当期の利益予想を達成できなかった企業が、同時に翌期の利益について強気の経営者予想を公表し、印象悪化を和らげようとする傾向を、日本企業を対象とした本研究を通じて発見しました。株式市場は、当期の利益予想が未達であっても、翌期の強気な利益予想に対してプラスの反応を示します。ただし、繰り返すとプラスの反応が弱くなります。当期の利益予想未達の経営者による強気の翌期利益予想は、その約65％が未達であり、無理な予想だったと言えます。これらの結果は、明るい未来を示すことで、バッドニュースによる印象悪化を軽減する戦略を示します。...